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铜价阶段性底部已现1纯银触点

2022-09-23 20:17:29  荣进机械网

铜价阶段性底部已现

最近,利好消息接踵而至,股市恐慌情绪缓解,铜价也报复性反弹。美国经济复苏动能增加,中国经济出现一定程度的改善,国内铜显性库存回落至历史偏低水平,未来几周铜价有望振荡上行,但突破45000元/吨的可能性依旧较小。  美国经济复苏动能增加  5月,美国营建许可折年数为125万套,成屋销售折年数为535万套,新建住房销售折年数为54.6万套,三者均为2008年金融危机以来的最高水平。4月至6月,美国ISM制造业PMI指数分别为51.5、52.8和53.5,连续三个月缓慢攀升,说明制造业扩张力度不断增加。6月失业率为5.3%,初请失业金人数连续18周低于30万人,密歇根大学消费者信心指数仍位于96.10的高位,就业消费良性循环动能依旧存在。美联储盯住的通胀水平也开始有所攀升,2月至5月CPI环比增幅分别为0.4%、0.6%、0.2%和0.5%。美国经济复苏对全球经济具有一定的正面影响。  此外,美联储若在四季度加息,说明美国通胀预期已经显著加强,对铜价可能产生利多作用。  中国经济有所改善  2月至5月,中国商品房销售面积累计同比增幅分别为-16.3%、-9.2%、-4.8%和-0.2%,销售增速出现显著反弹。商品房销售增速变化领先新开工面积3至6个月,预计8月之后新开工面积增速会企稳反弹。3月至5月,中国官方制造业PMI指数依次为50.1、50.2、50.2,汇丰中国制造业PMI指数依次为48.9、49.2和49.4,虽然制造业改善力度较小,但是毕竟是在改善,未再恶化。  政策方面,最近国务院召开了一系列的经济工作会议,要求各省、各企业调动积极性,解决困难,把下半年经济稳定在合理区间。资金方面,6月M2同比增长11.8%,显著高于5月的10.8%;社会融资规模累计同比增长-16.6%,也高于5月的-18.9%。中国经济已经有所改善,下半年企稳反弹的概率较大。  铜显性库存回落  截至7月10日,上海期货交易所铜库存已经回落至10.53万吨,处于历史偏低水平。1月至5月,中国累计进口铜142.36万吨,累计生产铜308.59万吨,合计450.95万吨,远远低于2014年同期的增速20.72%。国内铜出现明显的去库存过程。从进口、产量和下游行业的需求情况可以推测出,国内铜的隐性库存也应该出现了回落。这意味着一旦中国经济企稳,则铜价上行阻力并不大。  小结  美国经济复苏动能加强,中国经济有所改善,铜显性库存与隐性库存回落,未来几周铜价有望缓慢上行,但突破45000元/吨的概率并不大。策略上,回调后买入,不追高,更不宜杀跌。

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